当前位置： 库克群岛 > 地形地貌 > 上海证券报20171220要闻摘要
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Ⅰ宏观方面
1、亚投行“朋友圈”再扩大好友数至84个
亚洲基础设施投资银行（亚投行）19日在北京宣布其理事会已批准新一批4个意向成员加入，成员总数再扩围至84个。这一轮包括库克群岛、瓦努阿图两个域内成员，和白俄罗斯、厄瓜多尔两个域外成员。
“欢迎库克群岛、瓦努阿图、白俄罗斯和厄瓜多尔加入亚投行。”据亚投行行长金立群介绍，亚投行成员的稳步增长显示出国际社会对亚投行的信心。
据了解，这4个意向成员加入获批后，还需走完国内法定程序并将首笔资本金缴存银行后，才能成为正式成员。这些意向成员的股份将从亚投行尚未分配的预留股份中获得。
“从57个到84个，亚投行成员从亚洲到全球。”亚投行副行长兼秘书长丹尼·亚历山大表示，亚投行即将开始第三年的运营，我们期待继续扩大成员覆盖范围，巩固亚投行在国际金融领域的地位。
年1月亚投行成立时，有57个成员签署亚投行协议加入。年3月、5月和今年6月，亚投行又相继宣布23名意向成员获批，这些成员目前正在完成相关手续。
亚投行表示，未来将继续欢迎新的成员加入。
2、网下打新风光不再亿级大户年收益不到5%
网下打新收益率正在下降。统计显示，今年以来共有只通过网下询价配售及网上定价发行相结合的新股上市并已经开板。以其开板日收盘价计，C类投资者网下认购新股的理论收益率已跌至5%以下。
资深券业人士表示，那些专为打新而来的投资者今年已逐步退场，但那些股市长跑者仍会积极参与新股网下发行，预计中短期内不会出现新股破发现象，网下打新仍将录得正收益。
3、上调结构性存款利率银行打响“存款保卫战”
在严监管、去杠杆的大背景下，“存款立行”再度成为银行发展的大势所趋。上证报记者近日获悉，年底多家银行主动上调结构性存款利率以吸引存款。这一方面反映出市场资金利率有所上行，另一方面也是银行保存款“大战”的一个侧影。
一位中小银行行长的话很有代表性：立足更长远看，银行要把工作重心都放在存款上，全行资源、考核激励等都要往存款方面倾斜。
4、货基发行连续多月断档基金行业将迎重“质”时代
货币基金市场正发生微妙变化。上证报记者统计发现，货币基金的发行罕见地已连续数月出现断档。有媒体报道称，基金公司的货基规模披露将被取消。若再联系此前的资管新规、货基流动性新规等，种种迹象折射出，基金公司依靠货基“冲规模”或将过去，一个重“质”的行业新时代即将来临。
5、四季度企业家、银行家信心指数全面攀升
央行近期针对银行家和企业家的问卷调查报告显示，四季度银行家、企业家对于经济的信心进一步攀升，处于近年来最高值。
19日发布的《年第四季度银行家问卷调查报告》称，四季度银行家宏观经济热度指数为41.2%，比上季提高2.2个百分点。其中，79.1%的银行家认为当前宏观经济“正常”，比上季提高3.8个百分点；19.2%的银行家认为当前宏观经济“偏冷”，比上季下降4.3个百分点。
同时，银行家宏观经济热度预期指数为43%，比上季提高1.8个百分点。银行家宏观经济信心指数为79.1%，比上季提高3.8个百分点。
对于企业家的调查结果也显示出同样的趋势。《年第四季度企业家问卷调查报告》显示，四季度企业家宏观经济热度指数为38.6%，比上季提高2.7个百分点，比去年同期提高10.8个百分点。企业家信心指数为71.8%，比上季提高3.1个百分点，比去年同期提高17.6个百分点。
随着金融对实体经济支持力度加大，企业家对于资金周转的感受度在好转。四季度资金周转指数为58.8%，比上季提高2.1个百分点，比去年同期提高4.3个百分点。其中，34.1%的企业家认为本季资金周转状况“良好”，49.6%认为“一般”，16.4%认为“困难”。
同时，经营景气指数和盈利指数出现明显回暖。前者为59.8%，比上季提高4.个百分点，比去年同期提高7.2个百分点；后者为61.5%，比上季提高3.9个百分点，比去年同期提高4.4个百分点。
银行家对于银行业经营的感受度也在好转。银行景气指数为68.3%，比上季提高2.5个百分点，比去年同期提高4.5个百分点；银行盈利指数为68.3%，比上季提高1.8个百分点，比去年同期提高3.5个百分点。贷款总体需求指数为65.7%，比上季提高1.5个百分点。
6、银行加速布局住房租赁市场资产证券化解决低回报率难题
政策推动下的万亿住房租赁市场，引来产业资本和金融机构多方竞逐。
记者18日获悉，中国建设银行北京市分行与北京市保障房中心、金融街控股等房地产企事业单位联合推出千套房源，并提供融资、结算、理财等70余项金融产品，为住房租赁市场各方参与者提供全周期增信服务。
今年以来，已有银行、地产公司和支付巨头等先后介入住房租赁市场。但来自银行的专业人士告诉记者，目前住房租赁市场存在周期长而租金回报率低的问题，不过随着配套政策完善，金融支持手段的成熟，该领域将逐步释放潜在价值。
Ⅱ行业方面
1、全国碳排放权交易体系启动
国家发改委19日组织召开全国碳排放交易体系启动工作电视电话会议，就全面落实《全国碳排放权交易市场建设方案（发电行业）》（以下称《方案》）任务要求，推动全国碳排放权交易市场建设作动员部署。
国家发改委副主任张勇表示，碳市场建设是一项重大的制度创新，也是一项复杂的系统工程。《方案》明确了我国碳市场建设的指导思想和主要原则，明确了将碳市场作为控制温室气体排放政策工具的工作定位，明确了碳市场建设要遵循稳中求进的工作要求，以发电行业为突破口，率先启动全国碳排放交易体系，分阶段稳步推行碳市场建设，这是当前和今后一个阶段我国碳市场建设的指导性文件。
他表示，下一步将全面落实好方案提出的各项要求，加快碳市场管理制度建设，抓紧开展和年历史数据报送、核算与核查工作，有序推进配额分配，加快推进碳市场基础设施建设，并强化自身能力建设。
此前，国家发改委在对承担全国碳排放权注册登记系统和交易系统建设运维任务进行公开征集和专家评审的基础上，确定由湖北省和上海市分别牵头承建两个系统，北京、天津、重庆、广东、江苏、福建和深圳市共同参与系统建设和运营。
2、网络巨头发力新零售机构加码场景资源股
互联网巨头正在加快线下拓展的步伐。在京东入股永辉超市、阿里和苏宁相互参股之后，近期阿里再度巨资入股高鑫零售，腾讯牵手永辉超市，线上线下融合趋势加速。在业内人士看来，拥有海量数据的互联网巨头，在数据变现时需要相应的消费场景予以配合，拥有场景资源的公司价值有望被重估，近期已经有机构开始布局。
巨头加速拓展场景资源
12月18日，牵手腾讯的永辉超市复牌后大涨5.62%，市值逼近亿元。根据永辉超市公告，公司实际控制人张轩松、张轩宁拟以8.81元/股的价格向腾讯转让5%股权，腾讯还拟对永辉超市子公司增资。在此之前，11月20日，阿里宣布投入亿港元，直接和间接获得高鑫零售36.16%的股份。
种种迹象显示，互联网巨头正在加快投资实体商业的步伐。申万宏源分析师王俊杰认为，互联网巨头不断入股线下零售企业，表明线上流量红利正在加速衰减，而线下零售企业的渠道价值逐步体现。从经营成本看，当前线上引流成本已经大幅提升，甚至超越线下的门店租金和人工费用，线上经营优势正不断减弱。从实体零售的经营情况看，自年四季度开始，实体零售行业开始逐步回暖，向好趋势已持续4个季度。
除了新零售场景概念股，具有生活服务场景的公司也成功牵手互联网巨头。12月7日，东华软件与腾讯签署战略合作协议，双方将在医疗、金融、智慧城市、公安等领域展开深入合作。在业内人士看来，医院整体解决方案已经覆盖多家医疗机构，提供了智慧医疗的应用场景，双方的合作有助于智慧医疗的进一步拓展。
地铁检售票系统AFC设备制造商华铭智能，11月21日公告称同腾讯达成战略合作，将积极推动“扫码乘地铁”。业内人士认为，独特的场景卡位优势会沉淀大量用户流量数据，有助于公司布局数据安全生态圈。国内智能轨交和智能安防企业佳都科技，近日也牵手蚂蚁金服，合作“乘车码”,以支付为入口切入场景应用。
机构已经动手
沪上某绩优私募基金经理表示，早在年三季度，就看好传统零售业的线下场景价值，开始重仓布局永辉超市。在他看来，尽管过去几年互联网对线下零售冲击很大，但是线下零售的场景优势永远不可替代。尤其是供应链管理能力强大的零售公司，经过多年激烈竞争之后，已经形成了强大的竞争壁垒，全国市场占有率依然很低，潜在发展空间还很大，牵手拥有海量数据的网络巨头后，销量将会进一步提升。
从近期机构调研情况看，拥有场景资源的公司吸引了众多机构前去调研。最近一个月来，16家机构调研了苏宁云商，包括大成基金、华夏基金、中信证券、国信证券，以及摩根士丹利、黑石集团香港有限公司等。
传统的ATM机器设备制造商广电运通，最近一个月接待了3批机构的调研，包括中欧、汇丰晋信基金公司和知名私募淡水泉等。广电运通新任董事长黄跃珍表示，公司接下来将聚焦“人工智能+”，进行战略转型。借助在金融领域的资源积淀，该公司的生物特征识别、智能语音、人机交互等技术，已经应用于智慧银行大堂、智能柜面身份认证、智能柜台、智能网点、无人售货等场景中。在智能交通领域，广电运通的智能互联网售检票系统已在多个城市上线运营，人脸识别智能进站系统也在机场和高铁站上线应用。
主营安防监控业务的立昂技术，在公安、交通、金融等多个领域有应用场景，11月份牵手AI图像识别厂商商汤科技后，吸引了安信证券、广发基金、国联人寿保险等众多机构前去调研。
3、房企再融资乍现曙光多家房企公司债获批
一个IPO恢复审查，一个定增恢复审查，12月19日，富力地产和中交地产的公告激起地产界不小反响。据了解，房企再融资确有松动迹象，尤其是公司债，已有多家上市房企获交易所放行。业内人士分析，随着楼市调控预期目标的逐渐实现，明年可能会在规范的原则下继续放松房企再融资。
因为保荐人离职，今年8月和10月，中交地产、富力地产分别中止了定增审查、IPO审查。在完成保荐人变更手续后，2家房企都于12月18日收到了证监会的通知，分别恢复定增审查、IPO审查。公告显示，富力地产拟公开发行不超过10.7亿股，募集资金总额不超过亿元，用于投资其在北京、上海、天津等地的新项目。中交地产拟向温州德欣非公开发行约万股，募资不超过12亿元，用于用于中房瑞致小区1#地块、4#地块以及6#地块（集中商业）项目与中交漫山A83、A84项目。
这2家房企向证监会的申报日期都较早，富力地产是年8月，中交地产是年11月，期间，均赶上楼市调控。公司方面表示，此次恢复发行审查，是更换保荐人后的一个正常程序，与政策放松无关。
业内人士告诉记者，富力地产已多次向A股发起冲击，屡败屡战，在楼市和资本市场等政策环境发生变化的情况下，依旧不放弃，继续IPO之路。而中交地产作为央企，在楼市调控最严期间，仍然积极推动定增，应该是有所准备和期待。
与去年不审核房企定增相比，今年房企定增已有所松动。据不完全统计，今年以来，已有9家房企定增获得反馈，2家房企定增中止审查。这显示着房企再融资大门并没有完全关闭，受理和审核释放了些许亮光，但受理、审核，甚至通过，并不意味着能很快拿得批文发行。据了解，今年以来尚无A股房企获得定增批文，有的房企定增已过会一年半，为了能等到批文，不得不延长公司股东大会决议及授权期。
易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，从富力地产、中交地产等房企恢复审查情况来看，年房企正常的上市或再融资的通道并没有堵死，房企应积极把握机会。随着楼市调控的预期逐渐实现，估计明年会在坚持规范的原则下部分放松房企再融资。
值得 11月13日，金科股份发行不超过60亿公司债券获深交所无异议函；11月1日，华发股份发行不超过25亿债券获上交所无异议函。业内人士表示，相比上半年，地产类公司债确实放松不少，特别是对于地产类上市公司发债，绝大多数获得了交易所的放行。
去年10月，交易所开始试行房地产公司债分类监管，在重点调控的热点城市竞拍“地王”、哄抬低价，以及前次债券募集资金尚未使用完毕或违规使用募集资金的三类房地产企业禁发公司债外，对拟发公司债的房地产企业执行“基础范围＋综合评价指标”的分类监管标准，对符合基础范围要求的房地产企业，通过综合指标评价进一步遴选，再划分为正常类、 A股市场欺诈发行强制退市第一股欣泰电气诉证监会案昨日二审开庭。北京市高级人民法院（下称北京市高法）公开审理此案，中国证监会主席助理黄炜出庭应诉。这是中央部级单位负责人首次出庭应诉。
欣泰电气是我国市场自建立重大违法退市制度以来，因欺诈发行被强制退市的首家上市公司。因不服证监会行政处罚向北京市第一中级人民法院提起行政诉讼。一审败诉后，又向北京市高级人民法院提起上诉。
欣泰电气诉证监会案二审主要争议三个焦点，即公司相关违法事实是否构成欺诈发行、行政处罚决定是否需要专业机构提供审计或鉴定意见、被诉处罚决定是否过重。昨日庭审过程中，双方诉讼代理人就这三个争议点进行了多轮激烈辩论，庭审共进行1小时50分钟。案件未当庭宣判。
黄炜在庭审中重申并强调，不说假话、不做假账、真实披露是发行人的绝对法律义务，欺诈发行是证券市场最为严重的违法行为，严重侵蚀证券市场的运行基础，中国证监会将一如既往地履行法律赋予的监管职责，全面贯彻依法、全面、从严的监管工作方针。
庭审结束后，黄炜接受记者采访表示，欣泰电气案的庭审进一步厘清了证券发行制度的法律逻辑。尊重法律、敬畏法律是包括发行人在内的所有市场主体的唯一选择，任何心存侥幸、试图突破法律底线的违法行为主体都将受到法律严惩。
2、银鸽投资1元转让亏损资产上交所追问交易动机
银鸽投资前三季度盈利微薄，其以1元价格向控股股东银鸽集团转卖子公司四川银鸽竹浆纸业公司（下称“四川银鸽”）一事，引发上交所对其交易动机的 据银鸽投资此前公告，公司拟将亏损子公司四川银鸽73.81%股权转让给银鸽集团，转让价格为1元。为履行解决同业竞争的承诺，银鸽集团与银鸽投资签订委托经营管理协议，拟将四川银鸽的日常经营管理委托给上市公司行使，委托经营期限暂定3年，每一管理年度委托管理费为36万元。
一方面，上市公司年归属母公司股东的净利润为-3.99亿元，今年前三季度盈利仅有.96万元，而四川银鸽1至8月亏损1.08亿元，若年公司经审计的归母净利润为负，则将在下一年面临因连续亏损被实施退市风险警示的风险；另一方面，控股股东购买净资产为负的四川银鸽，且体内又无造纸相关资产及人员配备，其交易动机值得 为此，上交所向银鸽投资发出问询函，要求公司就交易动机、交易影响等问题作出逐一解释说明并进行风险提示。
首先，问询函要求公司补充披露本次交易对公司今年经营业绩的具体影响，并结合说明本次交易是否存在通过剥离亏损资产影响当年利润，从而规避公司连续亏损股票被实施退市风险警示的交易动机。并要求公司结合银鸽集团当前主营业务范围、人员配置、生产经营资质等情况，补充披露银鸽集团受让四川银鸽股权的具体原因和考虑。
其次，上交所 传化智联今日公告,公司拟采取询价方式向不超过10名符合条件的特定投资者非公开发行不超过6.52亿股,募集资金总额预计不超过49.23亿元,募资将全部投于公路港城市物流中心网络化建设项目等三个项目,公司拟借此进一步加码智能物流业务。
公告显示,本次定增询价的定价基准日为本次发行股票发行期的首日。募投项目包括:公路港城市物流中心网络化建设项目、基于提升平台黏性的物流供应链项目、可控运力池建设项目。上述三个项目的投资规模分别为37.36亿元、17.94亿元、20.28亿元,将分别使用募资29.23亿元、10亿元、10亿元。
其中,公路港城市物流中心网络化建设项目拟在赣州、潜江等13个城市建设并运营公路港城市物流中心,进一步升级布局智慧物流业务。物流供应链项目拟为传化网内的优质客户提供包括采购、仓储、生产、销售、配送、信息系统、金融及增值服务等在内的全链条、多产品组合的综合供应链管理服务,该项目两年预计产生营业收入.80亿元,预计产生净利润4.60亿元。
4、三公司控股权将变更
近日,圣阳股份、融钰集团、延华智能的控股权发生变更。其中,圣阳股份被纳入中民投旗下,融钰集团或由董事长控制的企业接盘,延华智能实控人变更为潘晖。
圣阳股份归中民投旗下
圣阳股份今日公告,收到公司控股股东、实际控制人宋斌及其一致行动人的通知,宋斌等9名自然人于12月18日与中民新能电力投资有限公司(简称“新能电力”)签订相关协议,宋斌及其一致行动人拟将5.01%股权(.58万股)转让给新能电力,每股转让价格为8.37元,转让交易总金额为1.49亿元;同时,宋斌9人和青岛融创(一致行动关系)另将合计持有的.04万股(占公司总股本的16.30%)对应的表决权一并委托给新能电力行使。
本次股份转让和表决权委托完成后,新能电力直接持有公司5.01%股权,合计持有公司表决权比例为21.31%,公司控股权发生变更,新能电力将成为公司单一拥有表决权份额最大的股东。新能电力为中民投间接控制的公司。中民投是经国务院批准,由全国工商联牵头组织59家民营企业发起设立的大型投资公司,成立于年5月,注册资本亿元。截至目前,中民投股东为65家企业,股权结构分散,无实际控制人。由此,本次股份转让及表决权委托完成后,圣阳股份将无实际控制人。
对于本次权益变动,新能电力表示,其目的是获得圣阳股份的控制权,借助业务、人力资源、财务等方面的转型改革,改善公司治理结构和经营情况。新能电力不排除在上述协议生效后,在法定及公司章程允许的时间内根据后续实际需求完成召开董事会、监事会、股东大会,更换或选举相关人员。
宋斌及其一致行动人则表示,其拟为公司引入有实力的投资者,提升公司的竞争优势,且不排除适时继续减少所持公司股份。本次权益变动完成后,宋斌等9人还合计持有公司14.10%股权。
融钰集团董事长谋“上位”
融钰集团今日公告,公司收到原第一大股东汇垠日丰发来的《告知函》,汇垠日丰正在筹划将其持有的公司股份1.26亿股协议转让给上海诚易企业管理有限公司(简称“上海诚易”)。本次协议转让完成后,上海诚易将持有公司15%股权,成为公司第一大股东。公司董事长尹宏伟为上海诚易控股股东、实际控制人,持有上海诚易99.%股权。
同时,汇垠日丰筹划将所持公司.4万股协议转让给长兴兴锋投资合伙企业(有限合伙)(简称“长兴兴锋”),转让价格为每股15元至18元。公司停牌前收盘价为14.05元。粗略估算,该笔交易金额区间为7.32亿元至8.78亿元。该项交易完成后,长兴兴锋将持有公司5.81%股权,成为公司第二大股东。长兴兴锋主营投资管理、股权投资,其普通合伙人为浙江鑫长资产管理有限公司,认缴出资比例为0.01%,有限合伙人为浙江长兴金控控股股份有限公司、郭锦川。
融钰集团停牌理由为公司“正在筹划重大事项,可能涉及公司实际控制权变更”。年三季报显示,融钰集团处于无实际控制人状态。
延华智能迎来新实控人
延华智能同日披露,接实际控制人胡黎明通知,后者与上海雁塔科技有限公司(简称“雁塔科技”)签署了相关协议,胡黎明将其持有的公司.92万股股份协议转让给雁塔科技,占公司总股本的9.41%;同时,将其另行持有的公司9.41%股权对应的投票权委托给雁塔科技行使。如上述两份协议最终实施完成,雁塔科技拥有18.82%的投票权,成为拥有投票权最多的第一大股东和控股股东,雁塔科技实控人潘晖将成为公司新任实控人。
公告显示,本次股权转让的单价为12.49元/股,转让价款共计8.42亿元。
雁塔科技成立于年10月23日,注册资本为5亿元,主要业务为股权投资。雁塔科技表示,未来希望优化公司的业务结构,改善公司的资产质量,提升公司价值。并且,其将选择合适的时机谋求继续受让前述表决权所对应的股份。胡黎明则称,拟于未来12个月内在合适的时机继续转让本次投票权委托所对应的股份。
5、里应外合“北控系”巧取*ST金宇
这两年企图通过三元交易模式规避借壳审核却遭遇失败的资本掮客，该向北控系“取经”。
12月14日，刚刚完成实际控制人变更的*ST金宇推出再融资方案，拟向北控光伏和南充市国投合计发行不超过万股公司股份。如果该定增顺利完成，北控系与南充国投合计持股比例将提升至41.53%，其中北控系的持股比例将提升至29.39%，实控人位置进一步稳固。
从今年4月份首次增持开始，通过在二级市场不断增持（三次举牌），加上与*ST金宇原主要股东的“结盟”，仅用半年多时间，北控系成功取代了胡先成，成为*ST金宇的新任实控人，创造了一个“兵不血刃”夺取上市公司控制权的奇迹。就在上市公司实控人变更的关口，公司还实施了一次大规模的资产收购，而标的资产则与刚刚入主的北控系隐隐关联。
“这个案例相当典型，我们经常见到的上市公司控制权争夺，那都是打得难分难解，金宇的这个变更，几乎看不到原实际控制人的任何反抗，其间的种种操作确有其高明之处，但也难逃违规之嫌。”有接受记者采访的投行人士表示，从结果来看，这一系列的资本运作，本质上就是倒着走的类三元交易模式，最终实现了易主、改变主业，但在监管层面却巧妙地避开了借壳红线。
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